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“一带一路”背景下的人民币国际化的现状以及路径的研究

摘要:“一带一路”建设是人民币实现国际化的一个重要窗口。当前,人民币实现国际化具有许多有利的条件,同时面临诸多问题。可以从提高我国经济实力和金融发展水平;推动金融市场开放;推进产业技术升级,提高出口产品竞争力;推进人民币在“一带一路”沿线地区区域化等方面努力,使得“一带一路”建设成为人民币国际化的重要推动力。。
关键词:  人民币; 国际化; 一带一路; 现状; 路径研究
引言:
“一带一路”建设是中国实现进一步打开对外开放格局,增强全球影响力的区域间合作模式对于实现沿线国家的共同发展、推进人民币国际化都具有十分重要的战略意义。当前,人民币虽然在跨境结算支付、国际储备、投资、双边货币互换等货币国际化方面取得了重要成果,但是同样面临许多困境。
实现货币国际化不可能一蹴而就。在地域范围上,货币国际化的进程表现为货币周变化、货币区域化、货币全球化。使用范围逐渐广泛反映了货币国际化的完全程度。在“一带一路”建设中,可以有效推进人民币区域化进程,进而实现人民币国际化。
一、人民币国际化现状分析
自2009年跨境贸易结算试点实施起,人民币跨境结算贸易的规模不断扩大,人民币国际化的水平也在不断提高。2016年10月,人民币已经正式成为国际基金组织的SDR货币篮子成员之一。目前,世界上已有四十多个国家与中国人民银行签订了货币互换协议。从2018年12月的国际货币基金组织发布的数据,可以了解到人民币成为了全球第六大储备货币。
(一)人民币国际化的有利条件
1、经济稳步发展,对外贸易稳定、外汇储备充足
国家的经济实力对于实现货币国际化具有十分重要的影响,是一国货币成为国际货币的坚实后盾。虽然近几年,我国GDP增速有所放缓,但是经济仍然平稳增张。在世界GDP总量中,我国的GDP总量占比也在逐年增长。近几年对世界经济增长的贡献率一直保持在百分之二十以上,这些都为人民币实现国际化提供了优良的经济支持。
我国进出口贸易总额近年来稳步增加,虽有些许波动,但总体平稳。2018年,在全球进出口总额中,我国进出口总额所占比例已经达到11.48%。贸易的快速发展、规模的逐步扩大,体现了我国经济发展的总体水平,以及我国作为一个贸易大国经济地位的不断提升。
2008-2014年期间,我国外汇储备将近翻了一番。外汇储备充足,表明我国有足够的对外清偿能力,但外汇储备增长过快,会导致通货膨胀、人民币升值过快等问题,再加上我国外汇储备规模偏高,适当的减少外汇储备余额可以更好的推进人民币国际化。
2、人民币跨境贸易结算规模不断增长
我国自2009年起,广州四市及上海可以开展跨境贸易人民币结算。2012年3月,企业只要具有进出口经营许可,就可以使用人民币进行贸易结算,解除了地域及业务范围等方面的限制。这些措施使得更多的投资者选择人民币作为结算货币,增加了使用人民币作为结算货币的业务量,提高了对人民币的认可度。人民币在国际支付货币中的排名、外汇市场交易总量也都在快速上升。近年来,我国跨境贸易中,使用人民币结算的规模有所下降,出现这种情况是我国政府为了打击短期投机、套利等非法活动而开展宏观调控,控制人民币跨境贸易结算规模的结果。
3、人民币跨境资本流动渠道多样化
我国自2010年起,推行使用人民币直接跨境投资。人民币对外直接投资额与人民币外商直接投资额均显著增长。得益于人民币跨境双向资金池、沪港通与深港通等业务的开展,人民币在金融账户中的流通渠道也逐渐多样化。在我国的跨境资金流动中,人民币成为了仅次于美元的第二大货币币种。
(二)人民币国际化面临的挑战
1、人民币资本项目尚未实现完全可兑换
当一个国家的资本对于IMF所列出的40个项目都达到了可以兑换的程度,那么这个国家的资本项目就达到了可兑换。除了货币市场工具、非居民境内发行股票、衍生品业务,中国目前已经有37个子项目实现了可兑换。虽然已经实现92.5%的可兑换,但是剩余的三个子项目都存在于一级发行环节,而且其他子项目的开放程度距离完成还有不小差距。
2、汇率机制仍需完善
我国当前的汇率机制中还存在许多问题,缺乏完善的汇率机制。银行间外汇市场等诸多因素时常引起人民币汇率波动,而我国的汇率机制面对出现的问题又缺乏足够的灵活性。这些原因导致人民币的浮动无法在合理的范围内进行,直接使用人民币进行投资的风险增大,外商们更倾向于使用其他货币参与投资。
3、国内金融市场发育不充分
我国现有关于金融市场的法律制度仍然不够完善,增加了参与进出口企业在国际贸易中所面临的风险。此外,我国国内金融发展的发展水平也应提高,目前的市场发展程度和金融工具种类都不够健全,还不能够满足人民币实现跨境流动的需要。影响了境外投资者持有人民币作为资产形式的意愿,也影响了人民币离岸市场的建设和人民币大规模的流动。
二、“一带一路”建设中人民币国际化路径
自“一带一路”提出以来,已有60多个国际组织和国家积极响应参与。“一带一路”建设不仅为亚太地区的贸易、金融合作搭建了平台,还是各国经济增长的重要推力,是人民币国际化的助推器。而人民币的国际化也服务于“一带一路”,使得沿线国家和地区的资金流通更加顺畅。人民币国际化是一个长期过程,在着眼于长期战略举措的同时,我们可以借助“一带一路”这一窗口,推出一些具体措施。
(一)、提高我国经济实力和金融发展水平
一个国家的货币能否实现国际化,依赖于该国的经济综合实力,是该国经济力量在货币层面的表现。人民币国际化的实现,离不开中国经济的发展和市场发放程度的深化。人民币国际化的实现还需要,金融体系的完善,能够有效抵抗外部冲击,维持全球金融稳定。
在“一带一路”的背景下,中国可以加强于沿线国家与地区的经贸往来,深化合作模式。如,在与石油输出国的贸易中,推动人民币“石油化”;提升人民币参与跨境结算的使用比例和规模,优化投资方式,在贸易投资中使用人民币进行计价结算。
(二)、推动金融市场开放
人民币国际化资本项目可兑换、金融市场开放及汇率市场化等紧密相关,相互影响和促进。人民币国际化需要发展多层次的金融市场体系,推进景荣市场的开放程度。同时发展债券市场,完善利率、汇率体制,推进人民币参与更多国家的贸易投资,降低开放市场参与者的准入门槛,让更多的境外投资者参与人民币项目,为境外人民币持有者提供增值保值渠道。
作为人民币国际化的重要组成,离岸与在岸人民币的作用尚未得到充分发挥。可以利用香港和上海两个市场,打通其内在金融交易领域中的互通机制,引导市场主体利用国内外两种资源、两种市场,形成人民币的跨境资金循环通道,为人民币国际化提供支持。
(三)、推进产业技术升级,提高出口产品竞争力
人民币国际化的推进,需要提高我国出口产品在国际市场上的科技含量与竞争力。竞争力高的产品可以提高我国在对外贸易协商中使用本国货币的主动权和话语权。加入WTO后,我国贸易额迅速增长,但出口产品大多是劳动密集型产品,高新技术产品占比仅为30%。“一带一路”建设中,我们可以与沿线国家与地区共同推进高新技术产业园区建设,鼓励国内金融机构为合作园区企业提供人民币信贷支持,在保障国家技术安全的前提下,提倡国内高新企业技术向合作园区出口,形成人民币输出与中国高科技输出的双动力推动机制。
(四)、推进人民币在“一带一路”沿线地区区域化
“一带一路”建设的实施必然会加强中国与沿线国家与地区的经济合作、贸易往来。同时还会增加彼此的文化交流、军事合作,增强政治互信。无论是经贸往来还是能源运输、基础设施建设、产业技术合作都必然会增加人民币在区域内的使用和流通,加快人民币国际化的进程。
结语:
“一带一路”可以推动与沿线国家的经济、文化往来。以人民币为形式的资本输出和跨境贸易结算,可以使得区域内经济往来更加便捷,同时增加区域内对人民币的需求。还可以通过开展人民币直接投资、发行人民币债券等形式,为沿线国家提供项目支持。优先使用人民币,推动以人民币计价的进出口贸易,形成人民币的双向流通。
 
 
参考文献:
 
1.陈小荣,“一带一路”建设对热敏比国际化的影响研究[D],河北大学,2019
2.曲凤杰,构建“一带一路”框架下的人民币国际化路线图[J],国际贸易,2017.8
3.林乐芬,王少楠,“一带一路”进程中人民币国际化影响因素的实证分析[J],国际金融研究,2016.2
 

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